千赢国际24工控K1 : 广州工业投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）募集说明书

　　原标题:24工控K1 : 广州工业投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）募集说明书

　　广州工业投资控股集团有限公司 （住所：广州市荔湾区白鹤洞） 2024年面向专业投资者公开发行 科技创新公司债券（第一期） 募集说明书 发行人： 广州工业投资控股集团有限公司 发行金额： 不超过人民币8亿元 增信措施情况： 无担保或其他增信 信用评级结果： AAA/- 信用评级机构： 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 牵头主承销商、受托管理人（住所：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座） 联席主承销商声明

　　发行人承诺在本期债券发行环节，不直接或者间接认购自己发行的债券。债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不会操纵发行定价、暗箱操作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益，不直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助、变相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有彼此发行的债券，不实施其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。

　　投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

　　2022年10月20日，本公司第一届董事会第73次会议审议并通过了《关于广州工业投资控股集团有限公司注册发行公司债券的议案》，同意发行人向深交所申请注册不超过100亿元（含）的公开发行公司债券。

　　2022年12月28日，广州市国资委出具了《广州市国资委关于广州工业投资控股集团有限公司申请公开发行不超过100亿元（含）公司债券的批复》（穗国批[2022]109号），同意发行人向深交所申请公开发行不超过100亿元（含）公司债券。

　　本期债券发行上市前，公司最近一期期末净资产为5,739,797.19万元（2024年3月31日合并财务报表中的所有者权益合计），合并口径资产负债率为64.70%，母公司口径资产负债率为48.51%；发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为197,813.29万元（2021年度、2022年度和2023年度实现的归属于母公司所有者的净利润329,434.33万元、157,315.50万元和106,690.04万元的平均值），预计不少于本期债券一年利息的1倍。

　　根据上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的《广州工业投资控股集团有限公司信用评级报告》，发行人主体评级为AAA，评级展望为稳定（该信用评级结果有效期为2023年11月8日至2024年11月6日）。本期债券无评级。

　　根据相关主管部门的监管要求和本评级机构的业务操作规范，上述信用评级报告有效期为上述信用评级报告出具之日起至2024年11月6日止。在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，上海新世纪将启动不定期跟踪评级程序，发行人应根据已作出的书面承诺及时告知上海新世纪相应事项并提供相应资料。上海新世纪的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。上海新世纪将在监管部门指定媒体及上海新世纪的网站上公布跟踪评级结果。如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，上海新世纪将根据相关主管部门监管的要求和上海新世纪的业务操作规范，采取公告延迟披露跟踪评级报告、终止评级等评级行动。

　　评级报告披露的主要风险：（1）主业盈利能力较低且盈利稳定性弱。广州工控集团业务收入中低毛利率的贸易类业务占比较高，装备制造、汽车零部件、建筑材料等主业所处市场竞争激烈，盈利能力较弱，近年来利润主要来自土地收储款、投资收益等非经常性损益。（2）商誉及经营性资产减值风险。广州工控集团近年来因收购形成较大规模商誉，2022年多家收购标的经营亏损，造成一定规模商誉减值损失。此外，公司应收账款、存货等资产规模较大，如行业景气度下行、下游客户回款减慢将面临较大的减值压力千赢国际。同时需关注公司融资租赁业务和子公司山河智能信用销售形成的长期应收款的回收风险。（3）项目投融资压力和投资风险。广州工控集团在建项目较多且后续仍需投入较大规模资金，债务规模或将进一步扩大，且需关注公司投资的地产项目去化和扩产项目的新增产能消化情况。（4）对外担保及未决诉讼风险。广州工控集团子公司山河智能在业务开展中为客户的承兑、保理、按揭融资租赁等业务提供担保服务，需关注相应的代偿风险。此外，公司涉及多笔未决诉讼，需关注后续进展及实际损失情况。（5）管理及整合压力大。广州工控集团组建时间不长，同时近年来又重组合并了广州智能装备，旗下子公司众多且涉及多个业务领域，需关注公司后续的整合及管理效率的提升情况。

　　四、本期债券无担保。在本期债券的存续期内，若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响，发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金，可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。

　　五、2021年度、2022年度和2023年度，发行人净利润分别为415,555.88万元、174,028.48万元和206,382.60万元，出现大幅波动，主要原因为2021年发行人的土地收储款较高；归属于母公司所有者的净利润分别为329,434.33万元、157,315.50万元和106,690.04万元，呈持续下降趋势，主要原因为2021年发行人的土地收储款较高，且2023年发行人合并利润表少数股东损益金额较高。

　　七、根据《广州市国资委关于将广州智能装备产业集团有限公司90%国有股权无偿划转至广州工业投资控股集团有限公司的通知》（穗国资产权〔2021〕17号）及2021年12月15日签署的《广州智能装备产业集团有限公司股东会决议》，以2020年12月31日为基准日，以中介机构出具的剥离下属广州广哈通信股份有限公司、广州新星微电子有限公司和广州华南信息技术有限公司三家企业国有股权后的广智集团备考报表数据作为本次股权划转依据，将广智集团90%的股权和广东省财政厅持有广智集团10%股权无偿划转至广州工控。因划入净资产规模143.91亿元，超过广州工控近一年经审计合并财务报表期末净资产的50%，构成重大资产重组事项。截至募集说明书签署日，广智集团已完成了公司章程的修订，完成了股东和企业类型的变更、章程的备案。目前，广州工控正在进行章程修正，修正后的章程待国资委批复后，进行注册资本的变更工作。

　　本次广智集团无偿划入计划是根据广州市国企改革三年行动实施方案中关于推进国有经济布局优化的工作要求，进一步优化广州先进制造业产业布局，有效整合市属工业产业资源，打造粤港澳大湾区具有领先地位的先进制造业投资发展集团，且不会导致广州工控、广智集团的实际控制人发生变化，本次股权划转不影响广州市人民政府和广东省财政厅总体享有的股权权益和对发行人的实际控制权。

　　本次广智集团无偿划入计划以广州工控为载体，有利于发挥广州工控和广智集团在装备制造、新材料、楼宇智能装备等方面的联动优势，有效提升产业投资和资本运作能力，实现产业链创新链联动发展千赢国际，预计将助力公司成为国内领先的先进制造业投资控股集团、对公司生产经营和偿债能力将产生积极影响。

　　九、根据《证券法》等相关规定，本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅专业投资者中的机构投资者参与交易，普通投资者和专业投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。

　　十、本期发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易转让的申请。本期债券符合深圳证券交易所上市条件，将采取匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法上市，投资者有权选择将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。

　　十一、遵照《中华人民共和国证券法》《公司债券发行与交易管理办法》等法律、法规的规定以及本募集说明书的约定，为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利，公司已制定《债券持有人会议规则》，投资者通过认购、交易或其他合法方式取得本次公司债券，即视作同意公司制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议对本次债券全体持有人（包括未出席会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权以及无表决权的债券持有人以及在相关决议通过后受让取得本次债券的持有人）具有同等的效力和约束力。在本次债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。

　　十二、根据《证券法》、《公司债发行与交易管理办法》、《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2023年修订）》等相关规定，本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅专业投资者中的机构投资者参与交易，普通投资者和专业投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。

　　十三、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责任，公司聘任了中信证券股份有限公司担任本次债券的受托管理人，并订立了《债券受托管理协议》，投资者通过认购、交易或者其他合法方式取得本次债券视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。详见本募集说明书“第十节投资者保护机制”。

　　十五、发行人于2022年12月向深圳证券交易所提交“广州工业投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券”申报材料。由于债券发行跨年度，按照公司债券命名惯例，本期债券名称由“广州工业投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券”变更为“广州工业投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）”。本期债券名称变更不改变原签订的与本次公司债券发行相关的法律文件效力，原签署的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。前述文件包括但不限于《广州工业投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券承销协议》、《广州工业投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券受托管理协议》、《广州工业投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则》等文件。

　　十六、发行人承诺本期债券合规发行。发行人不得直接或者间接认购自己发行的债券。发行人不得操纵发行定价、暗箱操作；不得以代持、信托等方式谋取不正当利益或者向其他相关利益主体输送利益；不得直接或者通过其他主体向参与认购的投资者提供财务资助、变相返费；不得出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有彼此发行的债券；不得有其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。发行人承诺不从事《关于进一步规范债券发行业务有关事项的通知》第三条第二款规定的行为。

　　十七、投资者参与本期债券投资，应当遵守审慎原则，按照法律法规，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。投资者不得协助发行人从事违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。投资者不得通过合谋集中资金等方式协助发行人直接或者间接认购自己发行的债券，不得为发行人认购自己发行的债券提供通道服务，不得直接或者变相收取债券发行人承销服务、融资顾问、咨询服务等形式的费用。资管产品管理人及其股东、合伙人、实际控制人、员工不得直接或间接参与上述行为。投资者应不从事《关于进一步规范债券发行业务有关事项的通知》第八条第二款、第三款规定的行为。

　　发行人本次面向专业投资者公开发行的总额不超过100亿元人民 币的公司债券

　　广州工业投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者公开发 行科技创新公司债券（第一期）

　　中国国际金融股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、平安 证券股份有限公司

　　发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制作的《广州工业投 资控股集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新 公司债券（第一期）募集说明书》

　　发行人与债券受托管理人签署的《广州工业投资控股集团有限公 司2022年面向专业投资者公开发行公司债券受托管理协议》

　　为保护公司债券持有人的合法权益，根据相关法律法规制定的 《广州工业投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者公开 发行公司债券债券持有人会议规则》

　　2021年12月31日、2022年12月31日、2023年12月31 日、2024年3月31日

　　指OriginalEquipmentManufacture（原始设备制造商）的缩 写，它是指一种“代工生产”方式，其含义是生产者不直接生 产产品，而是利用自己掌握的关键核心技术，负责设计和开 发、控制销售渠道，具体的加工任务交给别的企业去做的方 式

　　胎体帘布线度排列，并以带束层箍紧胎体的 充气轮胎。广义而言，子午线轮胎按照胎体和带束层所用帘 线材料不同可分为全钢子午线轮胎、半钢子午线轮胎

　　全钢载重子午线轮胎，是全钢子午线轮胎的一种，主要用于 载重卡车、大型客车、工程机械车辆等

　　从橡胶树上采集的天然乳胶，经过凝固干燥等加工工序而制 成的弹性固状物，是种以聚异戊二烯为主要成分的天然高分 子合物，具有优良的回弹性、绝缘性、隔水及可塑性等特 性，具有广泛用途，例如用生产各种轮胎等

　　实际应用中按使用特性分为通用型橡胶特种橡胶两大类。通 用型橡胶指可以全部部分代替天然橡胶使用的橡胶，如丁苯 橡胶千赢国际、异戊橡胶、顺丁橡胶等，主要用于制造轮胎及一般工 业橡胶制品，是合成橡胶主要品种

　　注：本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能存在差异，这些差异是由于四舍五入造成的。

　　受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率债券，且本期债券存续期可能跨越多个利率调整周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

　　本期债券拟在深交所上市交易。由于本期债券上市事宜需要在债券发行结束后方能进行，发行人无法保证本期债券能够按照预期上市交易，也无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易。在上市或交易流通之前，本期债券可能难以交易变现，存在一定的流动性风险。

　　发行人资产质量和流动性较好，能够按时偿付债务本息，且发行人在报告期内与其主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生严重违约事项。在未来的业务经营中，发行人将继续秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。在本期债券存续期内，如因客观原因导致发行人资信状况发生不利变化，亦将可能使本期债券投资者受到不利影响。

　　近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流净额分别为-18,896.55万元、135,601.09万元、266,043.64万元及-188,043.00万元。报告期内，经营活动现金流净额呈一定的波动趋势。未来发行人将实施创新驱动，构建“1+1+N”的发展格局，随着业务规模的做大做强，对其未来经营性现金支出带来一定压力。

　　近三年及一期末，发行人应收账款的余额分别为1,506,732.9万元、1,926,810.62万元、2,161,325.7万元及2,247,072.85万元，占资产总额的比例分别为12.48%、13.16%、13.01%和13.82%。虽然总体上公司应收账款的客户资信情况和回款情况相对较好，且公司按照企业会计准则的相关规定执行了严格的坏账准备计提政策并严格执行，但若公司客户经营状况或资信情况出现恶化，而出现推迟支付或无力支付款项的情形，公司将面临应收账款不能按期足额收回或无法收回从而发生坏账损失的风险，将对公司经营业绩造成一定程度的不利影响。

　　截至2024年3月末，发行人在建项目合计17个，总投资金额为202.46亿元，在建项目投资金额较大，对发行人的现金管理水平要求较高，对发行人现金周转的压力也较大。公司的投资主要依靠公司自有资金及外部融资，大规模的资本支出可能会加重公司的财务负担，削弱公司抵御风险的能力，存在一定的资本支出压力较大的风险。

　　公司存货主要分为房地产存货、非房地产存货和拟开发土地三大类。房地产存货主要包括在建开发产品（开发成本）、已完工开发产品等；非房地产存货包括原材料、燃料、自制半成品、库存商品、低值易耗品、生产成本等。近三年及一期末，公司存货余额分别为 1,598,511.38万元、1,638,484.4万元、1,781,249.69万元和1,886,329.22万元，占资产总额比重分别为13.24%、11.19%、10.72%和11.60%，公司存货随着经营规模增加，但占资产总额比例呈现总体小幅下降态势，且下属企业已开始布局高端制造。但如若未来产品价格发生波动，可能会带来存货减值风险。

　　截至2023年末，发行人对外担保余额468,714.59万元，主要原因为发行人子公司山河智能目前在开展业务过程中，为提升业务规模，稳固下游终端客户和经销商，提供银行或外部融资租赁机构的承兑、融资租赁、按揭贷款、保理授信业务担保，担保授信额度为110亿元。需关注其相应的或有负债风险，以及后续对外担保额度和余额进一步扩张风险。

　　近年来，流动负债金额较大，流动负债占比负债总额持续高位，且未来随着公司在建项目持续投资和贸易业务所需运营资金量增大，债务负担或进一步提升，但幅度相对可控。公司将进一步调整债务结构匹配长期投资需求，以降低短期债务偿还压力；并通过监控现金余额以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务。若未来发行人短期债务规模进一步扩大，发行人可能面临一定的流动性风险。

　　近年来，公司业务发展速度较快，资产规模不断增大，同时资产负债率维持在相对较高的水平。未来几年，随着公司业务发展，以及新增投资项目的推进，公司内部业务和组织架构的不断整合，公司投资和业务经营所需资金将持续增加，负债规模有可能进一步增加。公司实施重大资产重组及调整经营战略后，资产负债率有所下降，公司将根据实际情况选择融资品种，积极拓宽融资渠道，确保财务结构的稳健。若未来发行人负债规模进一步扩大，资产负债率进一步上升，发行人将面临一定的偿债压力。

　　近三年及一期，发行人资产处置收益分别为409,770.09万元、203,002.23万元、13,891.20万元和45,111.52万元，占营业利润的比重分别为71.86%、124.15%、5.73%和75.64%，主要来自公司所属土地被政府收储所取得的收益，该公司合并范围已被政府收储的土地为277万平方米，预计收购总价为565亿元，目前已收到款项448亿元，预计2030年前完成后续款项回收工作，后续预计仍有超过117亿元的土地补偿款可以回收。根据公司目前已被政府收储的土地看，未来中短期内公司每年仍将获得可观的土地资产处置收益，未来短期内可持续性较强，但中长期仍需关注公司盈利稳定性。

　　近三年及一期，公司投资收益分别为202,901.51万元、168,090.25万元、184,304.3万元和6,448.12万元，分别占当期净利润的48.83%、96.59%、89.30%和12.49%，其中主要包括权益法核算的长期股权投资、交易性金融资产和可供出售金融资产或其他权益工具投资取得的投资收益，以及处置股权资产取得的一次性投资收益。中长期需关注公司投资收益的变化对其偿债能力的影响。

　　报告期内，发行人应收账款周转率分别为8.74、6.48、5.96及1.10，存货周转率分别为7.02、6.26、6.39及1.18，运营效率存在小幅波动的特征。未来战略规划方面，发行人将基于广州经济发展和粤港澳大湾区布局，打造成为广州市工业类国有资本投资公司，通过推进产业升级，做强做优先进制造业，打造在工业制造领域的核心产业板块，于2023年首次跻身世界500强：突出在工业制造领域的既有优势，并推进升级，做精、做强制造板块，向智能制造、高端制造方向发展；调整贸易焦点，转向与核心板块相支持的供应链管理，强化多业务板块之间的协同发展；通过实行“以销定购”确定供应商以及销售客户，并严格履行合同定价，锁定价格敞口；此外，还尽可能减少库存储备。预计发行人未来运营效率将不断改善。若未来发行人经营活动未能达到预期目标，运营效率可能存在波动的风险。

　　2020年度发行人下属子公司聘请中联资产评估集团有限公司对合并山河智能所形成的商誉进行减值测试，山河智能独立于集团其他实体，作为整体独立产生现金流，因此将该主体作为资产组进行商誉减值测，根据中联资产评估集团有限公司中联评报字[2020]第783号评估报告结果，确定收购山河智能形成的商誉发生减值11,188.92万元。报告期内，发行人商誉分别为177,759.09万元、241,219.04万元、240,370.48万元和240,395.93万元，整体呈上升趋势，若未来发行人商誉发生进一步减值，可能会对发行人净利润水平造成一定影响。

　　2021年末、2022年末、2023年末及2024年3月末，发行人有息负债规模分别为386.26亿元、500.70亿元、533.15亿元和541.35亿元，占比发行人总负债分别为50.57%、52.33%、48.78%和51.46%。报告期内，发行人有息负债规模增长较快，但有息负债占总负债比例保持相对稳定。

　　截至2024年3月末，发行人获得银行授信总额1,141.62亿元，尚未使用授信额度466.83亿元。虽然发行人融资渠道畅通，但融资规模增长较快、短期债务占比较大也可能对发行人经营产生一定影响。

　　建筑钢材、家电和橡胶制品行业发展与宏观经济周期波动紧密相关，因此发行人业务经营和盈利能力受宏观经济波动冲击。前一轮我国经济高速发展时期为发行人创造了较好的发展环境，该阶段房地产开发和基础设施建设投入力度大，带动了建筑钢材、家电和橡胶制品行业高速发展。目前我国宏观经济发展增速由高速通道进入中速通道，2021-2023年中国GDP增速分别为8.45%、3.0%和5.2%。经济结构不断优化升级，经济发展呈现新常态，总体看来经济发展稳中向好，叠加国家供给侧改革等因素，发行人所处行业发展态势稳定。若未来经济出现衰退或国家减少固定资产投入，可能会对发行人所处行业产生冲击，从而影响发行人业务经营及盈利状况。

　　发行人所生产的产品受市场需求、全球金融危机及原材料价格波动影响，近几年销售价格存在一定波动。其中，建筑钢材行业在2011年至2015年期间产能过剩，供求失衡导致钢材价格持续下跌，国内上期所螺纹钢主力合约在2011年触及历史最高价后持续下跌，在2015年12月创出历史最低价。2016年国内钢材价格触底反弹，中钢协钢材综合价格CSPI指数上涨12.9%，2017年钢材价格快速震荡上行，中钢协钢材综合价格CSPI指数环比上年年均上涨42.7%，2018年至2019年钢材整体价格较稳定。2020年，中钢协钢材综合价格CSPI指数下降2.24%，其中1-4月份呈下行走势，5-12月份持续上升，特别是11-12月份升幅较大，2021年中钢协钢材综合价格CSPI指数上涨34.53%，为年初随着铁矿石、焦炭等原材料价格强势飙升，加之下游企业钢材需求量旺盛，在多重因素综合影响下，2021年钢材价格一路上扬。2022年CSPI国内钢材价格指数平均值为122.78点，同比下降19.25点，降幅为13.55%。2023年全年CSPI国内钢材价格指数平均值为111.60点,比上年下降11.07点,降幅为9.0%。其次，受行业政策、同行竞争、市场需求、上游材料等因素影响，以冰箱为主的家电产品市场销售价格存在一定波动，发行人生产的冰箱在2014年至2024年3月经历了几轮上涨和下降周期。综上，公司产品价格具有一定的波动风险。但发行人已经在持续采取措施有效控制成本，尽量降低价格波动对经营产生的影响。若未来发行人产品价格进一步波动，可能对发行人的盈利能力造成一定的影响。

　　发行人各业务板块所处行业市场竞争激烈，面临较大的同业竞争风险。首先以建筑钢材行业为例，长期以来我国钢铁行业集中度较低，行业内竞争激烈，此外受近些年供给侧改革和钢材需求恢复影响，国内大中型钢材企业纷纷加大投资扩大产能，国内建筑钢材行业竞争进一步加剧。其次，发行人家电产品也面临激烈的同业竞争。我国家电行业竞争格局在激烈的市场竞争环境中已初步形成，海尔、美的、格力、海信、新飞、松下、LG等企业逐步占据市场优势地位，在家电行业里具有较大的影响力和知名度，发行人旗下家电产品主要用于出口，内销占比份额较小。虽然发行人采取了差异化产品及服务来增加自身竞争优势，但未来随着市场竞争加剧，发行人仍面临同业竞争风险。

　　近年来，国内工业安全生产问题突出，相关部门对安全生产的监管力度不断加强，2014年12月1日，新修订的《安全生产法》开始实施，2017年6月30日，《国务院安全生产委员会关于开展全国安全生产大检查的通知》。由于发行人业务经营板块众多且规模较大，涉及的生产工艺、流程、设施复杂，另外重大自然灾害也存在引发意外安全事故的风险，虽然发行人高度重视安全经营问题，已按照国家规定完善各项安全生产措施和安全生产制度，不断加大安全生产投入，提高生产和作业安全，但仍无法完全避免突发性安全生产问题，进而可能影响发行人的声誉和生产经营。

　　发行人各业务板块在生产过程中需要消耗大量的原材料和燃料，主要包括铁矿石、煤炭、钢板、铜材、铝材、塑料、橡胶、PVC原料等，发行人生产所需的原材料主要依靠外部采购，原材料价格对公司营业利润具有较大影响。受国内外经济波动影响，公司生产所需的原材料价格随之出现较动，此外，发行人部分原材料采购进口量较大，汇率波动给生产经营带来一定压力。原材料价格的波动将直接给发行人带来一定的生产成本压力，从而对发行人盈利水平产生影响。

　　发行人在世界多个国家地区经营，受经营所在国（地）各种政治、法律及监管环境影响。其中在某些重大方面与我国存在重要差异。这些风险主要包括：政治不稳定、税收政策不稳定、进出口限制、监管法规不稳定等。同时，发行人的冰箱业务大部分出口至欧美地区。欧美国家由于国际金融危机和欧债危机导致实体经济受到冲击，近年来对中国设置各种非关税贸易保护壁垒，对我国家电出口形成较大制约，贸易摩擦对发行人业务的海外市场的拓展产生一定影响。

　　发行人部分产品生产的原材料以及生产设备部分需要进口，同时，发行人部分产品生产后销售出口至国外，2023年公司的压缩机超过550万台用于出口，轮胎超过1500万条用于出口。公司出口至欧美地区的产品主要以美元结算，因此，人民币的汇率波动将影响公司的采购成本、出口及汇兑损益等方面，从而进一步对公司海外市场的拓展及经营将存在不利影响。

　　发行人如遇到突发事件、例如国际形势、经济形势、公共卫生事件、社会安全事件、公司管理层无法履行职责等事项，可能造成公司社会形象受到影响，人员生命及财产安全受到危害，公司治理机制不能顺利运行等，对发行人的经营可能造成不利影响。

　　随着国家经济转型升级，对工业生产制造也提出了更严格的环保要求，近年来出台了一系列法律规章制度，同时不断加大环保政策执行力度。国家对高耗能、高污染行业制定了较多的相关政策，治理环境和控制污染物排放的力度不断加大，节能减排政策日趋严格。发行人旗下业务板块较多，随着环保标准的提高，发行人未来可能进一步提高公司产品研发、生产成本，进而在一定程度上对公司的经营业绩造成影响。

　　根据《广州市国资委关于将广州智能装备产业集团有限公司90%国有股权无偿划转至广州工业投资控股集团有限公司的通知》（穗国资产权〔2021〕17号）及2021年12月15日签署的《广州智能装备产业集团有限公司股东会决议》，同意以2020年12月31日为基准日，以中介机构出具的剥离下属广州广哈通信股份有限公司、广州新星微电子有限公司和广州华南信息技术有限公司三家企业国有股权后的广智集团审计报告数据作为本次股权划转依据，将广州市人民政府持有广智集团90%的股权和广东省财政厅持有广智集团10%股权无偿划转至广州工控。因划入净资产规模143.91亿元，超过广州工控近一年经审计合并财务报表期末净资产的50%，构成重大资产重组事项。

　　本次重组将进一步提高发行人的营业收入，净利润，资产规模有所提高，业务条线及布局更为广泛，对发行人后续发展有积极影响，能够更好保障债权人的利益，推动发行人做大做强。若在未来经营过程中，发行人无法适应资产规模的快速扩张和不同子公司的业务差异，导致资产整合、重组未产生协同效应，可能对发行人正常经营造成不利影响，同时公司管理层面临一定的挑战，存在一定的不确定性。因此，发行人本次重大资产重组存在一定的业务整合风险。

　　2021-2023年度及2024年1-3月，发行人母公司净利润分别为11.52亿元、11.72亿元、0.22亿元和-0.97亿元，分别占合并口径净利润的27.72%，67.37%，1.06%和-18.8%，发行人为控股型企业，报告期内主要经营成果来自子公司。截至2024年3月末，发行人纳入合并财务报表范围的公司合计502家，包括一级子公司30家、二级子公司149家、三级子公司162家、四级子公司及以上160家。发行人自成立以来涉及多起并购，总体经营业务涵盖先进制造业板块、批发及零售贸易业板块、互联网行业板块和服务业板块等多个行业，给发行人经营管理带来一定的难度，使发行人面临涉足行业众多、子公司众多所带来的经营风险。发行人营业收入中低毛利率的贸易类业务占比较高，轮胎、家电、新材料等业务所处行业竞争激烈，整体盈利能力偏弱。

　　发行人由原广钢集团、万力集团和万宝集团三大企业重组设立，下属子公司众多，截至2024年3月末，发行人合并报表范围内子公司合计502家，给公司管理和战略部署带来了较大挑战。随着未来公司资产规模和经营规模的扩张，公司经营决策、组织管理、风险控制的难度增加，公司将面临组织模式、管理制度、管理人员的能力不能适应公司快速发展的风险。

　　公司近三年及一期的总资产分别为1,206.98亿元、1,464.44亿元、1,661.73亿元和1,625.95亿元。经营领域包括先进制造业板块、批发及零售贸易业板块、互联网行业板块和服务业板块等多个行业。多元化的经营对发行人管理模式以及管理层的经营理念、管理能力等提出更高的要求，并对公司的发展造成一定的不确定性。

　　2023年，发行人下属子公司之间采购商品、销售商品和提供劳务的金额为156.067.87万元（在编制合并报表时，已经将合并范围内的关联方的关联交易抵消），目前关联交易金额较小。发行人与参股公司存在一定的关联资金往来，虽然公司目前严控关联资金往来款金额，且公司对部分难以回收的应收款计提了足额的减值准备，但若应收单位的经营恶化，公司将面临一定的坏账损失，存在一定的关联交易风险。

　　发行人已建立了董事会、监事会、高级管理人员互相协作、互相制衡、各司其职的较为完善的公司治理机制，但如遇突发事件，造成其他部分董事会、监事会和高级管理人员无法履行相应职责，可能造成公司治理机制不能顺利运作，董事会、监事会不能顺利运行，对发行人的经营可能造成不利影响。

　　根据公司现行章程，董事会成员为七人，其中外部董事四人，职工董事一人。截至募集说明书出具之日，公司董事会成员设置与《公司章程》不符。公司董事会成员为五人。另有两位董事由国资委指派，目前国资委仍未指派，导致公司董事会成员存在缺位情况。若公司董事会成员缺失情况无法得到有效解决，可能给公司带来一定的管理风险。

　　截至2024年3月末，发行人纳入合并财务报表范围的公司合计502家，包括一级子公司30家、二级子公司149家、三级子公司162家、四级子公司及以上160家。若发行人主要一级子公司出现持续亏损，将会对发行人的盈利能力造成一定不利影响。

　　截至2024年3月末，发行人合并报表范围内有上市公司6家：山河智能装备股份有限公司（三级子公司）、广东金明精机股份有限公司（三级子公司）、广州广日股份有限公司（二级子公司）、北京鼎汉技术集团股份有限公司（二级子公司）、广州广钢气体能源股份有限公司（一级子公司）、江苏润邦重工股份有限公司（一级子公司）持股比例分别为24.84%、27.34%、56.56%、11.83%、40.92%和21.26%，享有表决权分别为24.84%、27.34%、56.56%、19.37%、40.92%和21.26%。发行人为上述的六家上市公司的控股股东或单一大股东，同时，发行人对上述六家上市公司选派的董事均占董事会的多数席位，形成实际控制。除广日股份外，发行人对上述五家上市公司的持股比例均较低，未来可能存在其他股东持股比例高于发行人持股比例或其他股东增加一致行动安排等情形，从而影响发行人对上述上市公司的实际控制，进而对发行人的经营及财务数据造成不利影响。

　　截至本募集说明书出具日，肖红民为发行人的高级管理人员，同时兼任发行人的职工监事，不符合《公司法》第七十六条之规定。但鉴于发行人已根据《公司法》及其他相关法律、法规的规定，建立了由股东会、董事会、监事会和经营层组成的公司治理架构，形成了权力机构、决策机构、监督机构和经营层之间权责明确、运作规范的相互协调和相互制衡的机制，且具备健全且运行良好的组织机构，发行人存在一名高级管理人员担任公司监事的情况不会对本次发行造成实质性的影响。若发行人高级管理人员兼任职工监事情况无法得到有效解决，可能给公司带来一定的合规风险。

　　近年，国家加强了宏观调控力度，针对家电等产品，调低了出口退税。但从2008年下半年开始，受全球金融动荡影响，国外经济衰退明显，我国部分产品出口下滑较快，为稳定出口，国家四次调高了部分劳动密集型产品、机电产品（含家电）和其他受影响较大产品的出口退税率，其中冰箱产品连续在第三、四次上调出口退税率中受益，如：冰箱产品的出口退税率在2008年12月由13%调整到14%，在2009年6月调整到17%，2018年8月调整到16%，出口退税率的升降将直接影响公司产品的出口成本，对公司盈利能力有一定的影响。

　　发行人目前已形成以先进制造板块、批发及零售贸易板块、互联网行业板块、服务业板块四大板块为支柱的经营格局，其中涉及装备制造、橡胶制品、家用电器、基础化学原材料、建材制造和电子设备等多个子领域。发行人的经营将受到产业及下属行业相关政策的影响，一旦上述产业政策发生调整，将对发行人未来经营产生一定影响。

　　我国钢铁行业产能过剩、行业集中度偏低，排放、能耗、污染等较高，国家已出台大量措施，加强国内钢铁行业管理，遏制过剩产能。2009年9月26日，国务院下发了[2009]38号文《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》；2010年，工信部公布了《钢铁行业生产经营规范条件》；2012年，国家工信部发布了《钢铁行业生产经营规范条件（2012年修订）》；2013年国务院印发了《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》；2015年3月20日工信部公布《钢铁产业调整政策》征求意见稿；2015年5月19日，国家工信部发布了《钢铁行业规范条件（2015年修订）》。2016年12月30日，国家发展改革委和工业和信息化部发布了《关于运用价格手段促进钢铁行业供给侧结构性改革有关事项的通知》。国家政策从产业布局、行业兼并重组、项目建设、产能压缩、环境保护、能耗排放、税收、信贷支持等各个领域提出了要求。发行人目前自身不进行钢铁生产，采用委托加工的业务模式。但随着国家对钢铁行业政策的不断出台以及从严落实，可能会对发行人上游供应商未来的生产经营环境产生影响，从而对发行人自身的发展、规划产生一定的影响及不确定性。

　　随着国家对于高能耗、高污染、高排放“三高”行业环保政策愈加严格，传统重工业钢铁行业能源环保压力更加突出。2012年，国家正式出台控污新标准，对工业大气和水污染排放标准大幅度提高，且新增氮氧化物、二恶英等27项污染因子排放标准。2013年9月10日国务院发布了《大气污染防治行动计划》（简称《行动计划》），《行动计划》对钢铁行业等高耗能、高污染的“两高”行业做出了具体的规定。包括钢铁行业在内的重点行业将面临清洁生产审核，到2017年排污强度比2012年下降30%以上。2015年1月1日起施行的《中华人民共和国环境保护法》（新《环保法》被誉为史上最严的环保法）。环保法律法规和规范标准日益严格将倒逼企业增加环保投入，运营成本提高。

　　发行人自身无钢铁生产业务，采用委托加工模式，自身主要集中于质量控制、品牌运营、设计开发和市场推广等高附加值业务。对上游供应商的准入，在环保、安全生产等方面设定严格的筛选标准。随着上述环保政策的落实及后续政策的推出，发行人上游供应商将会面临更加严格的环保要求、面临新的挑战。发行人要不断的关注相关产业政策变化，实时调整对上游供应商的准入筛选标准。若发行人委托加工的上游供应商在后期生产经营过程中出现不合规的情形，将面对可能受到政府主管部门严厉处罚的风险，从而对发行人的经营、业务规划造成一定影响及不确定性。

　　1、2022年10月20日，本公司第一届董事会第73次会议审议并通过了《关于广州工业投资控股集团有限公司注册发行公司债券的议案》，同意发行人向深交所申请注册不超过100亿元（含）的公开发行公司债券。

　　2、2022年12月28日，广州市国资委出具了《广州市国资委关于广州工业投资控股集团有限公司申请公开发行不超过100亿元（含）公司债券的批复》（穗国批[2022]109号），同意发行人向深交所申请公开发行不超过100亿元（含）公司债券。

　　支付金额：本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息及所持有的本期债券票面总额的本金。

　　信用评级机构及信用评级结果（如有）：根据上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的《广州工业投资控股集团有限公司信用评级报告》，发行人主体评级为AAA，评级展望为稳定（该信用评级结果有效期为2023年11月8日至2024年11月6日）。本期债券无评级。

　　根据相关主管部门的监管要求和本评级机构的业务操作规范，上述信用评级报告有效期为上述信用评级报告出具之日起至2024年11月6日止。在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，上海新世纪将启动不定期跟踪评级程序，发行人应根据已作出的书面承诺及时告知上海新世纪相应事项并提供相应资料。上海新世纪的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。上海新世纪将在监管部门指定媒体及上海新世纪的网站上公布跟踪评级结果。如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，上海新世纪将根据相关主管部门监管的要求和上海新世纪的业务操作规范，采取公告延迟披露跟踪评级报告、终止评级等评级行动。

　　（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。

　　根据《公司债券交易与发行管理办法》的相关规定，结合发行人财务状况及未来资金需求，经发行人2022年10月20日召开的董事会会议审议通过、公司控股股东广州市国资委批复同意，并经中国证监会“证监许可〔2023〕629号”同意注册，本次债券发行总额不超过100亿元（含100亿元）。

　　根据本次债券发行时间和实际发行规模、募集资金到账时间、公司债务结构调整计划及其他资金使用需求等情况，发行人未来可能在履行相关程序后调整用于偿还到期债务的具体金额或调整具体的拟偿还有息负债（募集资金用途根据相关规定存在限制的，调整后仍应符合前述限制）。

　　因本期债券的发行时间及实际发行规模尚有一定不确定性，发行人将综合考虑本期债券发行时间及实际发行规模、募集资金的到账情况、相关债务本息偿付要求、公司债务结构调整计划等因素，本着有利于优化公司债务结构和节省财务费用的原则，未来可能在履行相关内部程序后调整偿还有息债务的具体明细，并及时进行信息披露。

　　在有息债务偿付日前，发行人可以在不影响偿债计划的前提下，根据公司财务管理制度，将闲置的债券募集资金用于补充流动资金（单次补充流动资金最长不超过12个月），回收机制和决策程序按法律法规与发行人相关内部规章制度规定执行。

　　《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指引第7号——专项品种公司债券》之“第七章科技创新公司债券”之“第二节发行主体”第七十八条规定：“发行人申请发行科技创新公司债券并在本所上市或者挂牌的，最近一期末资产负债率原则上不高于80%。”发行人公司治理运行规范，诚信记录优良，具备良好的偿债能力，最近一期末资产负债率为64.70%，未超过80%。

　　《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指引第7号——专项品种公司债券》之“第七章科技创新公司债券”之“第二节发行主体”第七十九条规定：“科技创新类发行人应当具有显著的科技创新属性，并符合下列情形之一：（一）发行人最近3年累计研发投入占累计营业收入的5%以上，或者最近3年累计研发投入金额在6,000万元以上；

　　本所鼓励“科改示范企业”“制造业单项冠军企业”“全国重点实验室企业”等国家有关部委认定的科技型样板企业，或者处于种子期、初创期、成长期和成熟期阶段，未达到前款标准，但是科技创新能力突出的发行人申请发行科技创新公司债券。”

　　发行人最近三年研发费用分别为 179,863.25万元、242,666.36万元和253,136.03万元，累计675,665.64万元，超过6,000.00万元，符合上述标准（一）；发行人合并范围形成核心技术和主营业务收入的发明专利（含国防专利）合计943项，符合上述标准（三）。

　　发行人具有显著的科技创新属性。发行人实施创新驱动发展，不断健全完善科技创新管理体制机制，大力加强科技创新工作，加快产业技术创新，用高新技术提升企业竞争力，在一系列重大技术上取得突破，掌握了诸多关键核心技术，取得了丰硕的科技创新成果，培育了一批高层次科技创新平台、创新团队和创新人才。构建以广州工控集团中央研究院为核心，创新链与产业链融合，产学研协同的创新生态圈。打造创新体系健全、创新要素集聚、创新效率高、经济社会效益好、辐射范围广、带动作用强的以企业创新为主导的创新联合体。发行人围绕先进制造业领域，开发装备制造业、汽车零部件制造业、家用电器制造业、化工制造业、建材制造业和电子设备制造业的重大关键技术，全面提高技术创新能力，形成系统的核心竞争力，促进企业的全面建设和协调发展。

　　截至2024年3月末，发行人获得国家科技进步二等奖3项；省部级科学技术奖56项；科技及其他重大创新奖24项；专利技术共6,579个，其中发明专利1,324个；累计主持和参与制定的国际标准12项、国家标准230项、行业标准70项；政府部门认定的研发机构共232个。

　　2023年5月15日，国务院国资委发布“科改企业”名单和“双百企业”名单千赢国际，发行人入选“双百企业”，发行人旗下的广州广钢气体能源股份有限公司、广州广日电梯工业有限公司、河南天海电器有限公司、广州电缆厂有限公司和湖南南方宇航工业股份有限公司入选“科改企业”。

　　沈阳中科博微科技股份有限公司承担国家重点研发计划项目《仪表专用微控制器芯片设计及应用关键技术》，针对国内仪表核心微控制器芯片主要依赖于国外进口，存在替代性差、供货周期不确定、价格高、恶意升级等“卡脖子”问题，重点突破了仪表芯片多任务能耗分析与动态调节优化技术、数据采集、处理、存储、通信等高集成度仪表芯片设计等卡脖子技术，研制仪表专用微控制器芯片（IMC）。

　　沈阳中科博微科技股份有限公司承担国家重点研发计划项目《多参数融合智能工业传感器集成技术》，研究基于国产敏感元件的多参数融合传感器，内置差压、压力、温度传感器；研制仪表智能主板及多参数差压流量计，支持5种通信协议，支持采集、诊断、精准流量计算、自适应无线组网等智能功能，并实现在化工、冶金、水处理等3个行业的应用验证；开发仪表配置软件，支持孔板、喷嘴千赢国际、阿牛巴等典型节流装置配置。

　　当前，发行人已制定科技相关的管理制度，分别是《广州工业投资控股集团有限公司科技创新奖励办法》（工控字〔2023〕87号）和《广州工业投资控股集团有限公司科研项目管理办法（试行）》（工控字〔2022〕16号）。通过上述管理办法，结合发行人及各科创属性明显的子公司均具备完善的科研架构和专业的科研团队，能够保证当前所从事的各类科创技术的研发进度。发行人坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力，坚持科技自立自强、人才引领驱动。未来要突破一批“专精特新”技术，掌握一批优势产业技术，储备一批前沿性技术，布局一批战略性技术，建成一批高质量的科技创新平台，打造高水平科技创新人才队伍，支撑引领公司高质量可持续发展。因此在本期债券存续期内，发行人将持续保持技术创新能力和科创属性。

　　在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者内设有权机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。

　　发行人调整募集资金用途的，将经债券持有人会议审议通过，并及时进行信息披露，且调整后的募集资金用途依然符合《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指引第7号——专项品种公司债券》等相关规则关于募集资金使用的规定。

　　发行人如果进行募集资金使用计划调整，将严格按照《公司章程》和相关资金使用、财务管理制度规定进行内部决策和审批，并履行规定的对外报批和信息披露程序。债券存续期间，若拟变更募集说明书约定的募集资金用途，按照《债券持有人会议规则》的规定，需提请债券持有人会议审议通过，并及时进行信息披露。同时，公司将及时披露募集资金用途变更的相关信息。

　　公司将于本期债券发行前在账户及资金监管银行开立募集资金专项账户，用于本期债券募集资金的存放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括募集资金管理制度的设立、债券受托管理人根据《债券受托管理协议》等的约定对募集资金的监管进行持续的监督等措施。

　　为了加强规范发行人发行债券募集资金的管理，提高其使用效率和效益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律法规的规定，公司制定了募集资金管理制度。公司将按照发行申请文件中承诺的募集资金用途计划使用募集资金。

　　广州工业投资控股集团有限公司2023年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（“23工控K1”）于2023年4月20日发行完成，实际发行规模20亿元，债券期限为3年，票面利率为3.30%，募集资金用途为偿还有息负债和对子公司增资。截至本募集说明书出具之日，上述公司债募集资金的用途、使用计划与募集说明书承诺的内容一致。

　　发行人在“23工控K1”募集资金转入募集资金专户时，募集资金专户中余额尚未清零，致使募集资金与发行人自有资金混同，同时专户内的募集资金在最终偿还约定的有息负债之前，进入企业一般户与一般户资金混同。鉴于募集资金在进入募集资金账户后的两日内已按约定用途使用完毕，受托管理人已在发现相关情形的第一时间对发行人发送事后纠正提示邮件，同时提示发行人尽快对此事项进行事后整改及辅导培训。发行人已知悉该问题，并按要求进行了内部宣导及教育，以避免后续对募集资金专户不规范的使用。发行人承诺加强公司相关员工的辅导培训和募集资金使用监督与提醒工作，后续将严格按照募集资金在专户要求规范使用。除上述情形外，受托管理人暂未发现发行人在募集资金专户运作情况存在其他问题。

　　医院管理；企业自有资金投资；企业总部管理；资产管理（不含 许可审批项目）；商品零售贸易（许可审批类商品除外）；商品 批发贸易（许可审批类商品除外）；货物进出口（专营专控商品 除外）；技术进出口；房屋租赁；场地租赁（不含仓储）；停车 场经营；新材料技术开发服务。

　　发行人是根据2019年7月17日广州市国资委《关于印发整合制造业资源组建工业投资控股集团工作方案的通知》【穗国资改革（2019）22号】的要求，由广州钢铁企业集团有限公司、广州万力集团有限公司、广州万宝集团有限公司三家市属企业联合重组后共同组建而来。考虑历史地位和渊源以及产业国有控制力等因素，联合重组以广钢集团为重组载体，改组设立“广州工业投资控股集团有限公司”，广州市国资委同时取消了广钢集团、万力集团和万宝集团三家集团的市管企业待遇，将改组后的“广州工业投资控股集团有限公司”作为市管企业，实施总部重构和组织再造。三家集团均具备较好的产业、技术基础，通过整合资源可快速提升主业核心竞争力，有利于发行人根据三家集团的优势，加快向高新技术企业转型。